業內人士對個人養老金市場的發展充滿信心。據中信證券預測，到2035年，個人養老金規?；驅⑦_到12萬億元。債券類資產仍舊是養老金的第一選擇，目前，各類養老金融產品中債券類資產比例均在80%左右。未來，隨著養老金增值需求提升，預計權益類資產比例或將從目前的20%提高至40%左右。作為中長期資金，個人養老金的入市有助于提高A股的穩定性。

在中信證券首席經濟學家明明看來，我國個人養老金基金市場發展空間十分廣闊。成熟市場的養老目標基金規模高達數萬億美元，其中接近90%來自第二、第三支柱的養老金，因此，我國的個人養老金基金市場前景可期。

多位基金業人士表示，當下是我國個人養老金體系建設的關鍵時期，各家機構都對個人養老金產品進行布局，為實現百姓“老有所養、老有所依、老有所樂、老有所安”積極貢獻力量，力爭在服務國家養老保障事業上實現更大作為。

再添兩家券商銷售機構

此次公布的最新一期《個人養老金基金銷售機構名錄》顯示，個人養老金基金銷售機構由去年9月底的48家增加至50家，新增加的兩家銷售機構為光大證券和東方財富證券。

此前基金業協會披露的基金銷售機構公募基金銷售保有規模數據顯示，截至2023年三季度末，光大證券代銷的非貨基金、權益基金保有規模均超過240億元，東方財富證券代銷的非貨基金、權益基金保有規模則均超過400億元。兩家券商均滿足個人養老金業務相關文件對參與個人養老金基金銷售機構需滿足最近4個季度末股票基金和混合基金保有規模不低于200億元的規定。

值得注意的是，當下，券商已成為數量最多的個人養老金基金銷售機構類別。在50家個人養老金基金銷售機構中，有7家獨立基金銷售機構和19家商業銀行，而證券公司則有24家。

早在2022年11月個人養老金試點落地時，就有14家券商獲得代銷資格。作為公募基金最主要的代銷方之一，證券公司在個人養老金業務試點的鋪開和推廣中持續發力，個人養老金業務也成為大型券商財富管理轉型的重要抓手。多家機構通過精心布局產品及渠道，與基金投顧服務結合，試點券商充分發揮財富管理優勢，做精養老基金銷售。

明明分析認為，券商雖然在渠道資源方面遜色于銀行，但其多年來積累的投研資源，尤其是權益類投研資源是其代銷個人養老金基金業務的最大優勢，對于一些風險偏好較高的客戶而言，券商是更好的選擇。

“未來，券商需要立足于固有的投研資源稟賦，幫助客戶做好大類資產配置，尤其是權益類資產的配置，才能和銀行展開錯位競爭，取得細分領域的優勢，更好地抓住個人養老金基金業務機會。”明明表示。

堅持長期投資理念

個人養老金基金產品從成立以來便經歷了我國權益類市場的震蕩行情。從收益率來看，不少產品受市場表現等因素影響面臨著業績承壓等問題。

不少業內人士認為，考慮到目前權益市場所處的低位和長期具備的價值，拉長時間來看，絕大部分的養老金基金產品有望修復虧損，最終為投資者帶來正向回報。同時，在當下市場環境下，個人養老金基金的投資者更應當樹立長期投資理念。

個人養老金基金產品有稅收優惠，并且產品管理費和托管費都減半。作為四類養老金產品中風險最高的產品，有基金業內人士建議，投資者應著眼于長期養老規劃，盡量從中長期角度出發做出投資決策，避開短期情緒影響。權益類資產雖然波動性比較高，但從長期來看，短期的波動風險是不足為懼的。而養老投資是一項時間跨度長達二三十年的超長期投資，這樣長的投資期限里，更要著眼于長期收益。

事實上，我國個人養老金作為一項新的制度模式，產品線的完善以及被大眾接受仍然需要一定的時間。未來，基金公司可以豐富養老金基金的產品品類，滿足各類投資者的風險偏好。

嘉興學院經濟學教授佘明龍表示，個人養老金基金重在長期持有，未來，基金公司應進一步豐富產品線。例如，針對不同家庭和個人，開發出層次不同的產品，以覆蓋不同人群的需求。同時，在渠道方面，積極尋求與不同機構合作，豐富產品形式，為個人養老金投資提供更加多元化的產品選擇。

同時，投資者也要明確自己的投資需求，選擇合適的投資產品。盈米基金研究員馮梓軒表示：“投資者在選擇個人養老金基金時，應仔細研究基金的投資目標、策略、歷史表現以及風險等級，以確保其符合自己的投資需求和風險承受能力?！?/span>

來源：金融時報

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